涨知识！股指期货是什么意思（风险规避功能）

股指期货，即股票价格指数期货，是指以股票指数为标的物的标准化期货合约。买卖双方约定在未来的某个特定日期，按照事先确定的股价指数的大小进行交易，通过现金结算差价来进行交割。通俗来说，股指期货就是投资者对某一股票市场指数未来价格水平的预期进行买卖的交易行为。例如，沪深300股指期货就是以沪深300指数为标的的期货合约。

1. 跨期性

股指期货是交易双方通过对股票指数未来变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。这种交易方式建立在对未来市场预期的基础上，预期的准确与否直接影响投资者的盈亏。

2. 杠杆性

股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需支付一定比例的保证金即可签订较大价值的合约。例如，假设股指期货合约的保证金比例为12%，投资者可以用较少的资金控制较大的资产规模。如果市场走势符合预期，收益会成倍放大；反之，亏损也会显著增加。

3. 联动性

股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。同时，股指期货作为对未来价格的预期，也能反映和影响股票市场的走势。

4. 高风险性和风险的多样性

股指期货的杠杆效应放大了其风险性，使得投资者在享受高收益的同时，也面临更高的亏损风险。此外，股指期货还存在一定的信用风险、结算风险以及因市场缺乏交易对手而无法平仓导致的流动性风险等。

1. 合约到期日

股指期货合约有到期日，不能无限期持有。股票买入后可以长期持有，但股指期货合约在特定的到期日后必须进行平仓或现金交割。因此，交易股指期货时需要注意合约到期日，以决定是提前平仓还是等待合约到期进行现金结算交割。

2. 保证金交易

股指期货采用保证金交易制度，投资者只需支付合约面值的一部分资金作为履约保证。相比之下，目前我国股票交易需要支付股票价值的全部金额。由于股指期货是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金，这一点和股票交易不同。

3. 双向交易

股指期货交易可以卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买，是一种双向交易模式。而部分国家的股票市场没有卖空机制，股票只能先买后卖，不允许卖空。这使得股指期货在市场下跌时也能通过做空获利。

4. 结算方式

股指期货采用当日无负债结算制度，交易所每日对交易保证金进行结算。如果账户保证金余额不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓。股票交易则采取全额交易，不要求追加资金，只有在卖出股票时才结算盈亏。

1. 风险规避功能

股指期货具有做空机制，可以通过套期保值来规避风险。例如，担心股票市场会下跌的投资者可以通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，从而减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。

2. 发现价格功能

在公开、高效的期货市场中，众多投资者的竞价有助于形成更能反映股票真实价值的股票价格。股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点，使得其价格对信息的反应更快，有助于市场价格发现。

3. 资产配置工具

股指期货由于采用保证金交易制度，交易成本很低，被机构投资者广泛用来作为资产配置的手段。例如，一个以债券为主要投资对象的机构投资者，认为近期股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次投资机会，但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制，不可能将大部分资金投资于股市，此时该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。

4. 套利功能

当股指期货价格与其现货指数价格偏离较大时，就会产生套利机会。投资者可以通过买入（或卖出）一篮子成分股票，同时卖出（或买入）等值的股指期货合约操作来实现套利。此外，不同期货合约之间、不同的期货市场之间也均有套利机会。

股指期货作为一种金融衍生品，具有跨期性、杠杆性、联动性和高风险性等特点。它不仅为投资者提供了一种对冲风险的工具，还能通过市场预期的形成和实现来促进金融市场的价格发现和资产配置效率。然而，投资者在参与股指期货交易时，应充分了解其特性和风险，谨慎操作，以避免因市场波动带来的损失。